Перед долговой ловушкой
Уже все, включая даже высокопоставленных чиновников, признают, что страна близка к долговой ловушке, а может быть, уже находится в ней. Кредитов, по которым приходится платить, у страны много, они дорогие, и в конечном итоге это те деньги, которые забираются из нашей экономики, не вкладываются в развитие.
Это тормозит и без того слабый рост. По мере увеличения долговой нагрузки в Беларуси снижаются возможности для капиталовложений в основные средства, это приводит к росту их износа. В конечном итоге мы не сможем производить качественные продукты, так как не имеем финансовых ресурсов на обновление оборудования.
Да и очередной модернизацией по старым лекалам проблему не решить. Эффект от прошлых оказался весьма сомнительный. Вместо решения проблемы вопрос с долгами откладывается, а пробелы, которые возникают, затыкаются новыми заимствованиями, которые делают и без того тяжелый долг все более опасным для экономики.
Что нас ждет?
Что делают чиновники в этой ситуации? Судя по решениям, которые они принимают, просто стараются не думать, что будет завтра.
В следующем году стране придется выплатить по государственным долгам 10 млрд рублей или около $ 4 млрд. Даже министр финансов отмечает, что это на 2 млрд больше, чем в 2021-м.
Но это только начало сложностей, которые нас ждут. Этот год был отмечен «экспортным чудом», которое постепенно сдувается, и санкциями, которые пока не начали работать в полную силу. А что будет в следующем?
В 2022-м, очевидно, сойдутся сразу несколько негативных факторов: падение экспорта, усиление санкционного влияния. И в этих условиях отдавать по полученным ранее кредитам нужно будет гораздо больше!
Напечатать деньги, чтобы отдать долги, не выйдет, потому что кредиты правительство брало в валюте. Расходы республиканского бюджета на следующий год — 30 млрд рублей (бюджет формируется с дефицитом в 3 млрд). Для сопоставления - на погашение госдолга уйдет сумма, эквивалентная трети республиканского бюджета.
Без изменений будет только хуже
Если заглянуть в 2023 год и позже, становится понятно, что будет только хуже. Это напоминает картину «Девятый вал», когда за одной страшной волной нас накрывает еще большая. Например, в 2023 году Беларуси потребуется выплатить еще больше — около $ 4,7 млрд. Белорусам придется отдавать все большую долю заработанного, чтобы выплачивать кредиты, которые набрало правительство.
Без изменений процесс и дальше будет закольцовываться по формуле «взять кредит, чтобы отдать кредит». В итоге выходит, что одна из главных финансовых забот правительства в ближайшие годы — работа по постоянному рефинансированию долгов. При этом возможности найти средства где-то еще, кроме как в России, вряд ли найдутся.
А ведь это еще мы не упомянули долги, которые набрали госпредприятия под государственные гарантии. При ухудшении состояния экономики растет вероятность того, что и госпредприятия не смогут возвращать долги, и они неминуемо лягут на бюджет.
И об этих долгах с обеспокоенностью начинают говорить в России, понимая, что перспектива получить свои деньги обратно становится все более неопределенной.
Есть ли хорошие новости?
На этот раз — ни одной. В любом случае придется выбирать между несколькими очень плохими вариантами. Политическая независимость Беларуси уже сегодня выглядит как насмешка. Велика опасность, что очень скоро в Москву уйдут и все экономические рычаги влияния.
Белорусский Минфин в 2022 году планирует рефинансировать часть госдолга в России
Санкции США создали угрозу для внутренних займов Беларуси в долларах
